创业板融资能力显著提升

2018-11-01 01:02:34 来源 中国证券报
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截至2018年10月末创业板公司累计募资总额达7073亿元披露重大资产重组方案537单成立九年来创业板不仅为创新创业企业提供直接融资平台吸引和调动社会资本广泛参与企业成长还充分发挥主渠道作用帮助企业并购重组与产业整合成效显著但随着市场?#38382;?#26085;益变化业内人士建议部分再融资制度有待完善创业板改革仍有待深化

企业融资能力显著提升

长期以来我国直接融资占社会融资比例不高?#34892;?#20225;业在转型升级发展过程中面临的融资?#36873;?#34701;资贵问题突出创业板成立九年来秉?#20449;?#32946;战略新兴产业和落实创新驱动发展战略的历史使命不断优化融资制度拓宽直接融资渠道

统计数据显示截至2018年10月末创业板734家公司募资总额为7073亿元其中IPO累计募集资金达3820亿元股权再融资累计2753亿元债券融资500亿元记者梳理发现创业板公司的融资主要流向科技创新企业和新兴产业企业在培育经济发展?#38706;?#33021;方面发挥了积极作用属于节能环保新一代信息?#38469;?#29983;物高端装备制造新能源新材料新能源汽车?#26085;?#30053;性新兴产业的创业板公司IPO募资合计2883亿元占板块总体的75%再融资募资合计2631亿元占板块总体的80%

自2014年创业板设立再融资制度以来非公开发行成为最重要的再融资手段已有170家次公司通过非公开发行募集资金为企业发展提供?#20013;?#21160;力此外创业板公司还积极利用其他多种融资手段募集经营发展所需资金截至9月底有8家次公司完成配股募集金额50.34亿元84家次公司发行公司债券募集资金323亿元15家次发行可转债募集资金177亿元2017年股权+债权再融资工具备受市场关注可转换债券成为公司新宠累计有54家公司推出可转债预案15家公司成功发行较新规发?#35760;?#22823;幅增长

为简化程序适应双创企业融资需求创业板还首推小额快速定向增发机制积极帮助上市公司获得?#20013;?#21457;展所急需的资金

从募集资金使用情况来看截至2018年9月末创业板上市公司累计实施5926个募投项目累计使用募集资金4780亿元整体使用比例为73%有效服务于企业日常经营发展从资金投向来看3847个计划内募投项目累计投入募集资金3507亿元80%的资金用于生产建设研发项目营销推广对子公司增资入股和产业链并购仅20%的资金用于归还银行贷款补充营运资金和流动资金整体来看创业板公司使用募集资金获得良好的经济效益据统计截至2018年6月末募投项目实现经济效益合计1322亿元累计投资收益率为27%

善用资本促进产业整合

在融资推动内生发展的同时创业板公司也充分发挥资本在并购重组过程中的主渠道作用积极进行产业整合转型升级并带动更多的企业共同发展截至2018年9月底创业板共有351家上市公司披露537单重大资产重组方案其中实施完成的372单重组中有269单属于产业整合占比72%

众多创业板公司并购重组后盈利能力显著提升截至2017年末连续3年完成重组业绩?#20449;?#30340;公司共计68家重组标的连续3年向上市公司贡?#23376;?#19994;收入约1281亿元净利润约210亿元利润贡献率平均为44%

不过随着创业板不断发展业内人士指出部分再融资制度已不适应上市公司的发展需求有待进一步完善

现行规则要求创业板非公开发行股票的特定对象不超过五名而主板?#34892;?#26495;发行对象为不超过十名当时主要考虑到创业板公司融资规模偏小试行阶段控?#21697;?#38505;等因素华南一位券商投行人士告诉记者随着创业板公司的发展融资需求的增大限制认购对象数量增加了公司实施非公开发行的难度导致部分融资需求大的公司受此限制无法募足资金发行难度增加很多创业板公司都希望放宽对非公开发行认购对象数量的限制

另外现行规则规定创业板公司公开发行证券时须最近一期资产负债率不低于45%这制约了大部分创业板公司通过公开发行募资深市一位创业板公司董秘表示创业板公司集中于信息?#38469;?#29983;物医药互联网文化传媒等轻资产行业固定资产占比低债务融资难度大对权益融资的需求尤为迫?#26657;?#21628;吁取消资产负债率限制

记者统计数据发现2017年末创业板资产负债率超过45%的公司占比仅24%这意味着近八成公司无法采用公开发行方式

此外小额快速再融资制度在推出时得到了公司积极响应和市场好评但最终核准?#21215;?#25968;不多目前有意愿使用小额快速融资的公司较少主要原因在于?#23548;?#23457;核周期过长未能实现制度初衷市场人士建议予以优化切实发挥其作用

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